丰山集团（603810）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期丰山集团（603810）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.14亿元，同比上升14.29%，归母净利润4235.61万元，同比上升271.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.95亿元，同比上升5.98%，第三季度归母净利润1204.23万元，同比上升606.4%。本报告期丰山集团盈利能力上升，毛利率同比增幅89.51%，净利率同比增幅228.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.22%，同比增89.51%，净利率4.32%，同比增228.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计6095.64万元，三费占营收比6.67%，同比减10.46%，每股净资产9.28元，同比增4.48%，每股经营性现金流-1.08元，同比减1311.76%，每股收益0.26元，同比增273.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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