洪田股份（603800）2025年三季报简析：净利润同比下降26.66%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期洪田股份（603800）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.81亿元，同比下降16.99%，归母净利润6244.62万元，同比下降26.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.95亿元，同比上升30.64%，第三季度归母净利润9795.61万元，同比上升289.97%。本报告期洪田股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达479.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.17%，同比增13.05%，净利率8.6%，同比减15.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计8350.82万元，三费占营收比9.48%，同比增15.79%，每股净资产4.14元，同比增9.36%，每股经营性现金流0.32元，同比增395.62%，每股收益0.31元，同比减25.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为9.31%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.86%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为-5.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.28%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.33%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.15%）
建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.36%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达479.19%）

持有洪田股份最多的基金为国泰金鹰增长混合，目前规模为16.42亿元，最新净值1.571（10月31日），较上一交易日下跌1.25%，近一年上涨57.86%。该基金现任基金经理为徐治彪。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：注意到公司目前货币资金对流动负债的覆盖比例为13%，且财务费用占比较高。请管理层，如何改善现金流状况和偿债能力？另一方面，公司应收账款规模较大，打算如何加强回款管理，控制坏账风险？在未来战略投资和财务稳健之间如何平衡？
答：您好，感谢您的关注。报告期内公司通过加强应收账款管理，显著提升了上半年经营现金流，当期经营活动现金流量净额较去年转正至1.13亿元，为业务扩张提供了充裕的现金储备。同时，公司在践行“内增外拓”的战略中，优选付款条件好、利润率高的订单，精选优质投资标的，通过优化债务结构来控制财务费用，以充足的货币资金来平衡战略投资与财务稳健，确保现金流安全、充裕。谢谢！

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