海天股份（603759）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期海天股份（603759）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.41亿元，同比上升94.6%，归母净利润1.04亿元，同比下降28.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.43亿元，同比上升218.44%，第三季度归母净利润4254.96万元，同比上升3.21%。本报告期海天股份应收账款上升，应收账款同比增幅达73.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.9%，同比减41.62%，净利率5.9%，同比减61.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.26亿元，三费占营收比15.98%，同比减27.53%，每股净资产6.17元，同比增10.23%，每股经营性现金流-0.66元，同比减235.74%，每股收益0.23元，同比减25.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般。去年的净利率为21.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.98%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为6.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.06%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.47%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达495.32%）

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