昭衍新药（603127）2025年三季报简析：净利润同比增长214.79%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期昭衍新药（603127）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.85亿元，同比下降26.23%，归母净利润8070.61万元，同比上升214.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.16亿元，同比下降34.87%，第三季度归母净利润1977.37万元，同比下降80.11%。本报告期昭衍新药三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.55%，同比减21.57%，净利率8.19%，同比增247.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比18.55%，同比增36.45%，每股净资产10.84元，同比增1.48%，每股经营性现金流0.36元，同比增38.51%，每股收益0.11元，同比增222.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为3.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.52%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.38%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.67亿元，每股收益均值在0.36元。

持有昭衍新药最多的基金为广发小盘LOF，目前规模为56.45亿元，最新净值1.6723（10月31日），较上一交易日下跌0.59%，近一年上涨15.47%。该基金现任基金经理为刘格菘 吴远怡 陈韫中。

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