林洋能源（601222）2025年三季报简析：净利润同比下降60.56%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期林洋能源（601222）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.74亿元，同比下降28.88%，归母净利润3.59亿元，同比下降60.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.92亿元，同比下降29.96%，第三季度归母净利润3497.39万元，同比下降88.77%。本报告期林洋能源三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.95%，同比减4.69%，净利率9.36%，同比减47.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.8亿元，三费占营收比13.07%，同比增49.15%，每股净资产7.54元，同比减1.88%，每股经营性现金流-0.15元，同比减149.3%，每股收益0.18元，同比减60.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.2%，资本回报率不强。去年的净利率为11.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为4.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达479.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.76亿元，每股收益均值在0.38元。

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