广东明珠（600382）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期广东明珠（600382）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.73亿元，同比上升150.74%，归母净利润2.34亿元，同比上升941.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.99亿元，同比上升481.05%，第三季度归母净利润1.18亿元，同比上升1654.98%。本报告期广东明珠应收账款上升，应收账款同比增幅达749.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.27%，同比增18.62%，净利率34.73%，同比增303.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计7447.0万元，三费占营收比11.07%，同比减43.78%，每股净资产4.09元，同比减2.02%，每股经营性现金流0.3元，同比增783.06%，每股收益0.36元，同比增1100.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为150.74%,原因:明珠矿业扩帮工程采出新矿以及明珠矿业将水洗石生产线进行技术改造，增加超细碎设备和干式磁选设备，铁矿石经破碎抛废后进入球磨生产铁精粉，提高铁精粉产量，6月份已完成技术改造，同时，将老骨料生产线进行技术改造后，可以加工铁矿石块矿，6月份起增加了销售块矿业绩，年初至报告期末明珠矿业铁精粉的产量、销量分别同比增加169.92%、212.49%，加上公司2025年1-9月确认和计提的投资者索赔支出同比减少1,126.98万元、公司持有的交易性金融资产公允价值变动收益同比增加1,193.94万元，以及由于公司已在2024年12月收回兴宁市城市投资发展有限公司最后一笔城运公司股权转让款，应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益已于2024年12月摊销完毕，上年同期该项未确认融资收益的摊销为1,413.40万元，2025年1-9月公司没有此项未确认融资收益的摊销，导致公司2025年前三季度财务费用较上年同期增加。
2. 利润总额变动幅度为518.94%,原因:明珠矿业扩帮工程采出新矿以及明珠矿业将水洗石生产线进行技术改造，增加超细碎设备和干式磁选设备，铁矿石经破碎抛废后进入球磨生产铁精粉，提高铁精粉产量，6月份已完成技术改造，同时，将老骨料生产线进行技术改造后，可以加工铁矿石块矿，6月份起增加了销售块矿业绩，年初至报告期末明珠矿业铁精粉的产量、销量分别同比增加169.92%、212.49%，加上公司2025年1-9月确认和计提的投资者索赔支出同比减少1,126.98万元、公司持有的交易性金融资产公允价值变动收益同比增加1,193.94万元，以及由于公司已在2024年12月收回兴宁市城市投资发展有限公司最后一笔城运公司股权转让款，应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益已于2024年12月摊销完毕，上年同期该项未确认融资收益的摊销为1,413.40万元，2025年1-9月公司没有此项未确认融资收益的摊销，导致公司2025年前三季度财务费用较上年同期增加。
3. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为941.09%,原因:明珠矿业扩帮工程采出新矿以及明珠矿业将水洗石生产线进行技术改造，增加超细碎设备和干式磁选设备，铁矿石经破碎抛废后进入球磨生产铁精粉，提高铁精粉产量，6月份已完成技术改造，同时，将老骨料生产线进行技术改造后，可以加工铁矿石块矿，6月份起增加了销售块矿业绩，年初至报告期末明珠矿业铁精粉的产量、销量分别同比增加169.92%、212.49%，加上公司2025年1-9月确认和计提的投资者索赔支出同比减少1,126.98万元、公司持有的交易性金融资产公允价值变动收益同比增加1,193.94万元，以及由于公司已在2024年12月收回兴宁市城市投资发展有限公司最后一笔城运公司股权转让款，应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益已于2024年12月摊销完毕，上年同期该项未确认融资收益的摊销为1,413.40万元，2025年1-9月公司没有此项未确认融资收益的摊销，导致公司2025年前三季度财务费用较上年同期增加。
4. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为487.53%,原因:明珠矿业扩帮工程采出新矿以及明珠矿业将水洗石生产线进行技术改造，增加超细碎设备和干式磁选设备，铁矿石经破碎抛废后进入球磨生产铁精粉，提高铁精粉产量，6月份已完成技术改造，同时，将老骨料生产线进行技术改造后，可以加工铁矿石块矿，6月份起增加了销售块矿业绩，年初至报告期末明珠矿业铁精粉的产量、销量分别同比增加169.92%、212.49%，加上公司2025年1-9月确认和计提的投资者索赔支出同比减少1,126.98万元、公司持有的交易性金融资产公允价值变动收益同比增加1,193.94万元，以及由于公司已在2024年12月收回兴宁市城市投资发展有限公司最后一笔城运公司股权转让款，应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益已于2024年12月摊销完毕，上年同期该项未确认融资收益的摊销为1,413.40万元，2025年1-9月公司没有此项未确认融资收益的摊销，导致公司2025年前三季度财务费用较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.34%，资本回报率不强。去年的净利率为1.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.92%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1228.54%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年中报业绩如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司2025年上半年营业收入实现3.74亿元，同比增加72.39%，归属上市公司股东净利润1.15亿元，同比增加284.04%。

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