西藏药业（600211）2025年三季报简析：净利润同比下降8.85%

据证券之星公开数据整理，近期西藏药业（600211）发布2025年三季报。根据财报显示，西藏药业净利润同比下降8.85%。截至本报告期末，公司营业总收入20.89亿元，同比下降3.96%，归母净利润7.22亿元，同比下降8.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.39亿元，同比下降21.79%，第三季度归母净利润1.54亿元，同比下降8.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率93.73%，同比减1.26%，净利率34.74%，同比减4.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.4亿元，三费占营收比54.56%，同比减5.07%，每股净资产11.02元，同比减2.16%，每股经营性现金流2.21元，同比减4.58%，每股收益2.24元，同比减8.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为24.86%，资本回报率极强。去年的净利率为37.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.75%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为7.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报25份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.38亿元，每股收益均值在2.91元。

持有西藏药业最多的基金为财通资管健康产业混合A，目前规模为1.18亿元，最新净值1.1645（10月31日），较上一交易日上涨3.73%，近一年上涨31.97%。该基金现任基金经理为易小金。

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