美凯龙（601828）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期美凯龙（601828）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

公司前三季度的营业收入为人民币49.7亿元，较去年同期的人民币61.1亿元，下降了11.4亿元，其中，自营及租赁分部收入下降人民币5.8亿元，其他分部收入合计下降人民币5.6亿元。主要是由于相关产业发展的调整，公司的各个业务板块均受到了不同程度的影响，公司积极调整战略重心，夯实业务发展质量，在营业收入下降的情况下，商场租赁及运营业务依然实现了较为稳健的盈利能力。公司前三季度的利润总额为人民币-33.5亿元，主要是由于受到市场短期波动和价值调整的影响，公司投资性房地产公允价值下降形成公允价值变动损失约人民币-33.3亿元以及各类减值损失合计约人民币-1.7亿元。公司前三季度，商场租赁及运营等业务的营业利润约2亿元，较去年同期的约1亿元出现明显改善。截止2025年9月末，公司自营商场的出租率出现了一定程度的提升，由2024年末的83.0%稳步提升至84.7%。同时，公司的经营活动现金流也出现了明显回升，截止2025年前三季度经营活动现金净流入约人民币6.4亿元，较去年同期增加约人民币11.7亿元(去年同期为人民币-5.3亿元)。前三季度的单季度经营活动现金净流入分别为人民币-1.12亿元、人民币3.14亿元和人民币4.41亿元，环比亦逐季有所增加。

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