【机构调研记录】同泰基金调研中望软件、水羊股份等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，同泰基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中望软件 （同泰基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司在日本、欧洲、中东等重点市场的优异成绩，充分证明公司近年来在海外市场的战略规划与执行是卓有成效的。第三季度实现海外业务收入快速增长，ZWorld大会强化品牌与渠道合作。ZW3D进入开发“深水区”，采用专项突破的新研发模式。2025年Q3净利润同比改善，控费提效初见成果。ZW365发布获百万级订单，维保升级业务增长反映客户对公司研发能力的认可。教育业务受政策与预算影响收入下滑，公司通过认证体系和纳入全国计算机等级考试培育未来客户。

2）水羊股份 （同泰基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：高奢品牌不依赖大促，维护品牌资产。EDB注重长期投入，转向内容种草与平销渠道，不依赖降价促销，短期投入影响利润率但利于长期发展。P品牌三季度高速增长，渠道优化，明年将推进PDRN产品全面上市。RV品牌正推进系统升级，线下调整策略，国内完成多款产品备案，预计明年在中国加大推广。双十一表现符合预期，EDB、P、RV均呈良好增速。EDB推进三年50店计划，强化产品矩阵，拓展身体护理与香氛品类。四季度及明年保持正常投放节奏，支持品牌长期建设。公司将复用EDB经验，强化品牌资产、产品体系、用户管理与全渠道建设，注重组织与人才储备。

3）帝尔激光 （同泰基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司专注光伏多年，在光伏各种工艺路线上有深厚技术储备，并拓展PCB、TGV、显示面板、集成电路等领域。PCB超快激光钻孔设备样机正试制，已对接2到3家客户。预计2026年BC有40-50GW改扩产需求。BC组件激光焊接已实现中试订单，期待四季度获GW级量产订单。TCP和TCI设备效率提升约0.15%-0.2%。2025年Q3毛利率下滑因TOPCon设备验收较多且价值量下降。公司与国内外激光源厂商合作稳定。2025年TGV获新增及海外订单，年底将进国内大厂验证，聚焦显示面板与芯片封装应用。激光器成本占比约30%-50%。

4）恺英网络 （同泰基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

同泰基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)47.28亿元，排名156/211；资产管理规模(非货币公募基金)47.26亿元，排名136/211；管理公募基金数48只，排名107/211；旗下公募基金经理6人，排名135/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为同泰产业升级混合A，最新单位净值为2.08，近一年增长158.18%。

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