天禄科技（301045）2025年三季报简析：净利润同比增长26.56%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天禄科技（301045）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.47亿元，同比下降9.93%，归母净利润2527.12万元，同比上升26.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.51亿元，同比下降12.79%，第三季度归母净利润1009.86万元，同比上升106.0%。本报告期天禄科技盈利能力上升，毛利率同比增幅15.73%，净利率同比增幅33.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.29%，同比增15.73%，净利率4.86%，同比增33.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计4697.79万元，三费占营收比10.51%，同比增14.4%，每股净资产9.29元，同比增3.5%，每股经营性现金流0.82元，同比增468.16%，每股收益0.23元，同比增27.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.67%，资本回报率不强。去年的净利率为3.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.91%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达708.32%）

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