星云股份（300648）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期星云股份（300648）发布2025年三季报。根据财报显示，星云股份营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入8.51亿元，同比上升6.23%，归母净利润-3498.67万元，同比上升26.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.94亿元，同比上升22.61%，第三季度归母净利润-2613.3万元，同比下降285.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.61%，同比减5.75%，净利率-4.12%，同比增31.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.59亿元，三费占营收比18.71%，同比减8.68%，每股净资产7.81元，同比增41.41%，每股经营性现金流0.53元，同比减4.13%，每股收益-0.22元，同比增32.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.8%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.53%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5800.0万元，每股收益均值在0.0元。

持有星云股份最多的基金为华夏磐益一年定开混合，目前规模为5.4亿元，最新净值1.4338（10月30日），较上一交易日下跌0.54%，近一年上涨34.05%。该基金现任基金经理为张城源。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍公司三季度的经营情况？
答：公司第三季度收入约为 3亿元，前三季度累计收入达8.5亿元，较去年同期有所增长。公司在设备端收入同比实现增长，得益于在华东、华南地区拓展了新客户。费用管控持续优化，款管理持续加强，整体经营保持稳定向好。
2.公司公众号近期发布的福建省电动自行车锂离子电池健康评估及报废收专项行动实施方案研讨会的具体内容是什么？
该研讨会由政府主管部门牵头，围绕锂电池健康评估的技术运用、标准依据、工序流程、网点设立、电池健康大数据共享等相关议题进行了深入研讨，对星云股份锂电池检测技术在新能源汽车后市场服务领域的创新应用给予肯定。
3.公司的新能源汽车检测服务中心主要是从事什么业务？
公司的新能源汽车检测服务中心配备星云股份领先的电池检测装备，并率先引入星云软件自主研发的“电池健康 I大模型”，不仅能够为新能源汽车用户带来专业、权威的电池健康检测服务，还能为监管部门政策制定、二手车评估、保险制定及电池收行业等提供权威的数据支持。
4.公司目前对电池后服务市场业务的推进情况如何？
电池后服务市场涵盖多个领域，包括与保险、二手车评估机构及主管部门的合作。锂电池的后服务应用不仅包含电动汽车，还延伸至电动两轮车、储能、电动飞机及机器人等领域。公司以电池检测为核心，贯穿电池研发、制造、应用到收的全生命周期，在后服务市场中发挥关键作用，确保电池性能与安全评价，支撑后续使用决策与循环利用。
5.公司固态电池业务目前的进展情况如何？
固态电池目前是行业内关注的重点方向之一，公司在固态电池领域与行业内锂电池头部企业建立了深度合作关系。同时，也与新兴固态电池企业保持长期良好合作，公司的检测设备在行业企业中有广泛的应用以及良好的口碑。
6.公司目前合同负债增加较多，是否对应在手订单？设备交付的款流程是怎样的？
合同负债主要为客户预付款，反映在手订单情况。设备交付节奏因具体设备类型而异，各类设备的交付周期有所不同。目前公司整体库存周转周期保持稳定。

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