航新科技（300424）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期航新科技（300424）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.15亿元，同比上升2.77%，归母净利润1762.44万元，同比下降7.31%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.78亿元，同比上升6.53%，第三季度归母净利润95.17万元，同比下降67.26%。本报告期航新科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.86%，同比增14.95%，净利率1.87%，同比减11.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.49亿元，三费占营收比17.62%，同比增0.65%，每股净资产3.1元，同比减1.0%，每股经营性现金流-0.13元，同比减214.41%，每股收益0.07元，同比减9.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-5.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.9%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-18.93%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.28%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.17%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.31%）
建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达73.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司坏账准备计比例为什么哪么高？是应收账款风险较大吗？公司准备怎么应对？
答：1、公司对于应收账款损失准备的计提政策为对于划分为账龄组合的应收账款，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。对于划分为应收合并范围内关联方组合的应收账款，参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款（如与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收账款；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收账款等）单独进行减值测试，确认预期信用损失，计算单项减值准备。公司应收账款损失准备的计提符合企业会计准则规定。
2、公司应收账款坏账准备计提比例高主要原因是受特殊机构客户款政策的影响导致账期较长。
3、公司的应收账款主要为特殊机构客户的应收账款，客户信誉高，风险不大。
4、公司将加强与客户沟通，一是加快现有应收账款的款进度，二是后续合同争取提高预付款和节点付款比例。

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