智飞生物（300122）2025年三季报财务简析：净利润同比下降156.86%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期智飞生物（300122）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入76.27亿元，同比下降66.53%，归母净利润-12.06亿元，同比下降156.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入27.08亿元，同比下降40.19%，第三季度归母净利润-6.09亿元，同比下降441.26%。本报告期智飞生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达177.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.77%，同比减12.69%，净利率-15.99%，同比减273.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.31亿元，三费占营收比27.94%，同比增174.48%，每股净资产12.25元，同比减6.71%，每股经营性现金流1.25元，同比增201.18%，每股收益-0.5元，同比减156.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为30.16%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.38%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达634.84%）

持有智飞生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为15.39亿元，最新净值0.4277（10月30日），较上一交易日下跌2.33%，近一年上涨6.74%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：今年连续两个季度公司持续亏损严重，公司决策层、经营层是否讨论过应对预案？
答：您好，公司持续优化经营策略以应对市场变化，促进实现公司平稳发展。公司深耕主业，担当“防未病治已病，守护人类健康”的使命，积极推动“预防&治疗”协同发展，加速推进自研产品上市，以规范运作、创新突破助推公司高质量发展。谢谢！

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