金螳螂（002081）2025年三季报简析：净利润同比下降18.48%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期金螳螂（002081）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入132.75亿元，同比下降9.2%，归母净利润3.82亿元，同比下降18.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入37.47亿元，同比下降29.62%，第三季度归母净利润2366.64万元，同比下降80.87%。本报告期金螳螂公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2015.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.64%，同比减2.27%，净利率2.97%，同比减8.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.04亿元，三费占营收比5.31%，同比增8.96%，每股净资产5.17元，同比增1.42%，每股经营性现金流-0.23元，同比增14.1%，每股收益0.14元，同比减18.49%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.04%，资本回报率不强。去年的净利率为3.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.53%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-29.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.73%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2015.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.7亿元，每股收益均值在0.21元。

持有金螳螂最多的基金为信澳星耀智选混合A，目前规模为0.22亿元，最新净值1.492（10月30日），较上一交易日下跌0.98%，近一年上涨42.45%。该基金现任基金经理为冯玺祥。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年减值同比有所改善的主要原因？
答：主要得益于公司风险管控与清收措施的有效落地。一方面，公司通过优化客户结构、实施客户分级管理，从源头严控高风险业务合作，有效收缩新增风险敞口；另一方面，针对存量风险资产制定“一户一策”清收计划，通过锁定建设工程价款优先受偿权、推动实物资产抵偿债务等方式强化法律清收，尤其政府化债工作缓解部分客户的资金压力，使其具备了债务清偿能力，进一步提升了清收成功率。当前已采取保全措施的资产价值，可基本覆盖相关风险应收款项净敞口，存量减值压力得到释放。基于以上措施，未来款持续性具备较强保障。

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