斯瑞新材（688102）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期斯瑞新材（688102）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.74亿元，同比上升21.74%，归母净利润1.08亿元，同比上升37.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.02亿元，同比上升18.08%，第三季度归母净利润3306.77万元，同比上升48.07%。本报告期斯瑞新材盈利能力上升，毛利率同比增幅4.5%，净利率同比增幅16.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.04%，同比增4.5%，净利率9.58%，同比增16.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计8472.52万元，三费占营收比7.22%，同比减11.58%，每股净资产2.48元，同比增67.99%，每股经营性现金流0.0元，同比减90.11%，每股收益0.15元，同比增37.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.96%，资本回报率一般。去年的净利率为8.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.04%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为5.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.6%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达361.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.55亿元，每股收益均值在0.21元。

持有斯瑞新材最多的基金为华夏兴华混合A，目前规模为7.02亿元，最新净值3.085（10月30日），较上一交易日下跌1.03%，近一年上涨24.68%。该基金现任基金经理为阳琨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司液体火箭发动机推力室材料产业化项目当前建设进度如何？该产品的主要客户有那些？
答：2024年，公司已使用自有资金进行液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业化项目（一阶段）的建设，项目达产后，预计将实现年产约200吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板、500套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件。
截止2025年上半年，公司已累计投资4,723.27万元，在关键技术领域取得重大突破——成功研发铜铬铌大推力液体火箭发动机推力室内壁热等静压近净成型技术，并向客户交付样件，该技术创新将显著提升材料的强度和耐高温性能，并以一次成型的方式极大程度提高材料利用率、降低生产成本，进一步推动公司在液体火箭发动机推力室内壁产品方面，打造从材料到制品的“全工艺链能力”，提升火箭发动机关键材料和零组件的供应链效率，助力关键部件制备的自主可控。
该产品目前主要客户有蓝箭航天、九州云箭、深蓝航天等。

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