龙元建设（600491）2025年三季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期龙元建设（600491）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入38.66亿元，同比下降43.63%，归母净利润-2.56亿元，同比上升18.94%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.14亿元，同比下降36.48%，第三季度归母净利润-3.27亿元，同比下降188.54%。本报告期龙元建设三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达78.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.6%，同比增54.8%，净利率-5.73%，同比减30.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.25亿元，三费占营收比34.28%，同比增78.79%，每股净资产6.41元，同比减6.2%，每股经营性现金流0.24元，同比减32.59%，每股收益-0.17元，同比增19.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.62%，资本回报率不强。去年的净利率为-6.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.39%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.6%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达50.4%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达341.97%）

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