迪阿股份（301177）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期迪阿股份（301177）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

1、报告期主要经营情况

    2025年前三季度，公司营业收入与净利润均实现同比增长。归属于上市公司股东的净利润达10253.82万元，扣除非经常性损益后的净利润为512.09万元。其中，归属于上市公司股东的净利润同比增加8235.24万元，同比增长407.97%，其增长主要系公司经常性损益同比增加8358.23万元。具体来看，推动净利润增长的主要因素为：其一，优化品牌及提升线上线下双渠道协同运营效能，在报告期末341家在营门店（较上年同期净优化60家）的基础上，仍达成收入同比4.03%的增长；其二，优化资源配置降低运营成本，报告期内门店端费用显著下降，其中租金、装修及人力成本合计同比减少9167.02万元。两大举措双管齐下，共同推动公司净利润实现同比大幅增长。

    （1）报告期分业务模式的经营情况

    2025年1-9月，公司实现营业收入115638.26万元，较上年同期增长4.03%。主要得益于线上渠道的开拓和前期渠道优化、门店精细化运营的成效逐渐释放，单店收入达264.56万元，同比增长30.77%。

    从业务模式分类来看，线上自营实现营业收入22622.19万元，同比增长45.79%，营收占比从13.96%提升至19.56%；线下直营实现营业收入82063.28万元，同比下降4.97%；线下联营实现营业收入9363.47万元，同比增长6.25%；其他业务实现营业收入1589.31万元，同比增长230.74%，主要系2025年1-9月对前期呆滞原材料的处置增加，提高在库库存的使用效率。

    2025年1-9月，公司综合毛利率为66.40%，较上年同期基本持平。核心业务综合毛利率同比提升，线上自营、线下直营、线下联营毛利率分别提升3.26%、2.58%、0.63%，主要得益于产品销售结构优化带动毛利提升。

    （2）报告期门店变动情况

    公司根据市场动态优化渠道布局，结合商圈变迁、客群适配度及品牌定位调整销售网络。报告期内，新开门店16家（直营店12家，联营店4家），关闭门店48家（直营店44家，联营店4家），净减少门店32家。

    截至报告期末，公司在营门店数量为341家，均为自营门店。境内339家，分布于境内31个省/自治区/直辖市的184个城市（含县级市），分城市线级来看，一二线城市期末门店188家，占比55.13%，三四线及以下城市期末门店151家，占比44.28%；境外门店保持2家直营店，分别位于法国巴黎和中国香港，占比0.59%。

    截至报告期末，公司的直营门店308家占比90.32%，联营门店33家占比9.68%，与期初占比基本一致。

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