金科环境（688466）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金科环境（688466）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

金科环境是持续专注水的深度处理和污废水资源化领域的国家高新技术企业、国家级第五批专精特新“小巨人”企业。为实现全社会拥有可持续、充足、可靠且可负担的高品质水——即“水自由”，公司以“AI为人类带来水自由”为使命，以“资源化、AI数智化、产品化”战略为路径，为城市、工业和园区客户解决水资源短缺、环境容量不足、水质不稳定、成本高的问题，持续推动水资源的高效利用与可持续发展。

    2025年前三季度，公司实现营业收入394561285.36元，同比增加0.30%；实现归属于上市公司股东的净利润40206875.57元，同比减少11.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润36158269.37元，同比减少10.27%；经营活动产生的现金流量净额为12810495.85元。

    截止2025年9月30日，公司在手订单合计60765.52万元，同比减少24.23%。

    （一）发布水萝卜AI智能体1.0无人值守颠覆传统水厂运营模式

    1.举办水萝卜AI智能体1.0生态发布会深入践行“人工智能+”行动

    8月21日，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》印发，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革。

    公司自研的水萝卜AI智能体是一款通过AI替代水厂人力职能的无人值守运营管理AI智能体系统，融合了公司自研的工艺优化预报与决策模型、计算机视觉、听觉、红外等感知AI模型以及国产大语言推理模型，在OnlinetoOffline的工作闭环逻辑下，直接为客户交付价值——安全高效运营的无人值守水厂，且成本最优。

    9月16日，公司与中国工业节能与清洁生产协会等机构共同主办的“工业智慧化节水增效推广活动暨金科环境水萝卜AI智能体1.0生态发布会”在北京召开。发布会以“AI为人类带来水自由”为核心议题，邀请行业专家、研究机构、高等院校、环保企业、金融机构等，共同探讨AI智能体为行业带来的节水增效新发展。

    发布会上，公司与南南合作金融中心、山西忻州经济开发区、中国太保投资管理（香港）有限公司、武汉中仪物联技术股份有限公司、绿技行（上海）农业科技有限公司等举行了战略签约仪式，共同推进水萝卜AI智能体在行业及国内、国外的推广应用。

    市场应用方面，报告期内，公司参与实施的舟山市虾峙镇湖泥岛海水淡化项目，开展海水淡化无人值守数字化创新研究，研发智能控制模块、智慧运营管理模块、数字孪生管理模块、系统管理模块，以实现成套设备无人值守智能控制，为公司水萝卜AI智能体的数据沉淀与场景构建方面进一步积攒实战经验。

    报告期内，公司作为水行业首家获得工信部AI产业创新场景应用认证的标杆企业，携水萝卜AI智能体亮相AGIC2025深圳通用人工智能展，深入践行“人工智能+”产业发展行动，成为水务科技领域的焦点。

    2.深化院校研发合作持续提升智能体核心竞争力

    在工业水处理场景中，工艺优化预报与决策的精准度，将直接决定着工业生产的稳定性与高效率。为更好的探索水萝卜AI智能体在水处理行业的创新价值，推进后续的高效迭代，报告期内，公司与武汉大学达成战略合作，联合成立“武汉大学-金科环境人工智能创新研究中心”。

    研究中心的设立将加深加快公司在人工智能领域的相关研究工作，增强人工智能相关产品的市场竞争力，建立人工智能技术与应用创新体系，切实基于AI为用户创造价值。研究开发工作侧重于基于深度强化学习的水处理工艺优化预报与决策模型研究、人工智能技术在水处理相关工艺环节中的创新应用研究、人工智能技术在工业领域中实现无人值守的相关技术研究、基于大语言模型及推理模型的行业智能体系统研究、基于多模型集成融合架构的工业领域多模态大模型研究、人工智能技术应用场景下相关传感设备的研究等应用课题方面。

    “人工智能创新研究中心”揭牌仪式在水萝卜AI智能体1.0生态发布会现场举行。

    （二）新水岛性能优化及项目落地双线并进

    1.产品研发取得稳健进展再获新技术新产品权威认证

    新水岛（新一代水岛）是以工业产品开发思维，颠覆传统水厂的工程建设模式，应用金科环境自主开发的水萝卜AI智能体，将全厂的设备/设施、建筑物/构筑物高度集成设计，在工厂流水线生产制备完成，在用户安装现场快速组装交付的产品化智能机组。新水岛实现无人值守、安全高效运行，为工业企业、工业园区、城镇场景提供高品质水，解决水资源短缺、环境容量不足、水安全、成本高等问题。

    基于20多年百余个项目建设和运营经验的数据积累，公司将水厂设计开发、设备制造、建设和运营管理经验等knowhow固化在新水岛产品设计开发中。新水岛产品融合应用AI算法、工艺技术、材料技术、计算能力、传感技术、制造技术等多学科前沿技术，采用标准化设计、工业化制造、具身智能运营，产品得以持续迭代，效率、质量、可靠性不断提升。

    较传统工程模式，新水岛实现建设周期节省90%、占地面积减少90%、全生命周期成本大幅降低：通过分布式部署，新水岛可节省巨额配套管网投资；工业品流水线的批量生产模式以规模效应带来吨水成本的降低；同时，新水岛实现了从不同工艺单元相互割裂的“组合工艺”向有机融合成一体的“融合工艺”转变突破，为“稳定可靠的短流程工艺”替代“打补丁式的长流程”奠定了坚实基础，进一步削减冗余配置，优化建设成本。此外，新水岛应用人工智能（AI）技术取代了人员运营管理工作，重构并优化了水厂生产运营流程，有效保障水质水量稳定达标，延长设备寿命，显著降低运营成本。

    新水岛以地表水、地下水等常规水及污废水、矿井水、苦咸水、海水等非常规水为水源，为工业企业、工业园区和城镇提供高品质供水，广泛应用于饮用水深度处理、污水深度处理、污废水资源化等领域。

    报告期内，新水岛系列产品的研发工作取得持续、稳健的进展，聚焦于新水岛3.0版本的深度开发与工艺创新，进一步强化产品的模块化、集成化特性。2025年7月，新水岛获得由北京市科学技术委员会等部门联合颁发的“北京市新技术新产品（服务）”证书；10月，公司获得中国质量认证中心颁发的“环保产品认证证书”，公司产品的技术先进性、创新性及环保效益再次得到官方权威认可，进一步提升新水岛品牌的公信力与市场影响力。

    2.新水岛2.0产品应用项目持续落地

    报告期内，新水岛2.0产品应用在传统工业及新兴领域稳步推进，获取“石家庄裕华热电高品质再生水项目”（简称“裕华热电项目”）并中标“盐城市高新区工业再生水厂项目”（简称“盐城高新项目”），展现良好发展态势。

    裕华热电项目为用户提供品质高于工业自来水的高品质再生水，作为工业企业生产用水的新增水源，优化用户制水流程、减轻操作运行压力、显著降低用户综合制水成本。

    盐城高新项目为电子元器件及组件制造业企业盐城东山精密制造有限公司提供高品质再生水。公司新水岛产品采用标准化设计、工业化生产和模块化组装，可在一个月内快速交付，高效满足客户紧急通水需求，成为成功获取该项目的关键因素。

    （三）海外市场拓展稳步推进

    在印尼市场，报告期内公司与行业领先企业ecooil（壳牌公司旗下子公司）签订设备供货合同，满足客户水质提升需求，用于循环冷却补给水及锅炉补给水。此次合作彰显了公司在石油炼化水处理领域的技术实力，公司将以该项目为标杆示范，通过卓越的技术服务与可靠的产品性能，致力于成为ecooil值得信赖的长期战略供应商，助力清洁燃料生产企业实现降本增效，合力推动绿色可持续发展。

    7月，全球领先的水务解决方案提供商NijhuisSaurIndustries公司代表团专程到访公司总部，双方聚焦新水岛的工程产品化实践与水萝卜AI智能体的技术创新，展开了深度交流，旨在将此前达成的合作意向高效务实落地。9月2日至4日，公司携创新产品新水岛和水萝卜AI智能体亮相在沙特阿拉伯利雅得前沿展览会议中心举行的全球水务博览会，并在展会期间与新加坡综合性浓盐水管理领域企业MediSunEnergy签署了两项谅解备忘录，推动公司创新产品的海外推广与海外战略布局的落地实施。

    （四）研发进展

    2025年第三季度，公司完成2项水深度处理及资源化技术相关发明专利的申请工作，获得1项中国发明专利以及1项实用新型专利的授权。截至三季度末，公司累计获得授权专利123项，包括发明专利46项、PCT专利18项、实用新型专利57项和外观设计专利2项，以及软件著作权9项。公司多年深耕市政给水深度处理、市政和工业废水的深度处理及资源化利用等领域，核心技术为城市安全供水、市政与工业污废水再生提供了技术支撑与安全保障，所创造的经济、社会效益获得相关部门的高度认可。报告期内，公司继续围绕“资源化、AI数智化、产品化”战略，对现有工艺包产品进行持续升级迭代。

    报告期内，公司作为国家高新技术企业，获得北京市朝阳区科学技术和信息化局促进中小企业发展引导资金的支持；凭借“清洁能源废水科技再生及资源化体系建设研究”等工业废水再生类研发课题获得2025年朝阳区科技计划项目专项资金的支持。

    此外，公司与清华大学深圳研究生院合作开展的国家重点研发计划“污水资源化与新污染物风险控制技术(2022YFE0104900)”通过国家科技部的答辩，正式结题。公司在牵头负责“长污泥龄MBR/活性炭耦合技术”、“MBR/活性炭-微纳米气泡臭氧氧化组合工艺”等子课题的过程中，探究水力学参数对固-液-气界面中臭氧的物理传质的影响，以及曝气速率、气泡直径等参数对臭氧反应比的影响，攻克臭氧利用率受限的难题，在实际市场应用中，将有助于提升复杂有机污染物降解、新型有机物污染物降解等方面的技术能力。

    （五）荣誉情况

    2025年9月，由公司与无锡市锡山环保能源集团有限公司联合组建的锡山中荷水务有限公司（以下简称“锡山中荷”）上榜无锡市水利局公布的无锡市首批节水产业重点企业名录。锡山中荷深耕再生水领域，构建起集“资源化、AI数智化、产品化”于一体的创新发展模式。此次入选节水名录，旨在以典型引领带动无锡节水产业高质量发展，为节水型社会建设注入新动能。

    目前，锡山中荷旗下无锡锡山高品质再生水厂、健鼎再生水厂、安镇新水岛1.0再生水厂、龙亭新水岛2.0再生水厂总处理设计规模已达3.25万吨/天，年置换自来水588.25万吨，年减少污水排放588.25万吨，为PCB电子、热电、光伏新能源、半导体等工业企业提供稳定水源，助力企业节水减排双赢，成为工业园区水资源循环利用的典范。

    此外，公司实施的唐山南堡污水资源化项目成功入选《中国环境报》“十四五”生态环境创新工程案例。该项目由公司全资子公司金科鑫荷（唐山）污水再生利用有限公司（以下简称“金科鑫荷”）实施，通过模式、技术和管理创新，将园区污水“变废为宝”，产出的高品质再生水，每年可替代工业新水3175.5万吨，助力企业降本增效，实现年碳减排952.65吨，改善区域生态，为行业创新发展树立了标杆。该项目获得中央基建预算人民币5000万元，金科鑫荷于2025年3月收到河北唐山南堡经济开发区财政局拨付的上述部分补助资金人民币1000万元；9月，金科鑫荷收到剩余补助资金人民币4000万元。

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