艾可蓝（300816）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期艾可蓝（300816）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.74亿元，同比上升8.21%，归母净利润7408.15万元，同比上升43.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.55亿元，同比上升15.51%，第三季度归母净利润2981.55万元，同比上升88.57%。本报告期艾可蓝盈利能力上升，毛利率同比增幅18.63%，净利率同比增幅38.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.75%，同比增18.63%，净利率11.39%，同比增38.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计7581.55万元，三费占营收比9.79%，同比减11.97%，每股净资产11.35元，同比增8.18%，每股经营性现金流1.2元，同比增16.93%，每股收益0.94元，同比增45.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.55%，资本回报率不强。去年的净利率为6.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为0.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.18%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.99%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达351.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9657.0万元，每股收益均值在1.21元。

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