仙乐健康（300791）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期仙乐健康（300791）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入32.91亿元，同比上升7.96%，归母净利润2.6亿元，同比上升8.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.5亿元，同比上升18.11%，第三季度归母净利润9915.02万元，同比上升16.2%。本报告期仙乐健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达255.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.26%，同比增3.38%，净利率6.74%，同比减3.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.98亿元，三费占营收比21.21%，同比增8.51%，每股净资产7.98元，同比减15.39%，每股经营性现金流1.34元，同比增11.68%，每股收益0.85元，同比增7.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.65%，资本回报率一般。去年的净利率为6.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.59%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.51%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达255.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.52亿元，每股收益均值在1.15元。

持有仙乐健康最多的基金为东方红核心价值混合A，目前规模为6.71亿元，最新净值1.0969（10月29日），较上一交易日上涨0.53%。该基金现任基金经理为周云。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：美洲市场收入同比增长26,其中出口业务克服关税影响同增4,请公司是如何应对关税,未来在美洲市场有什么具体的拓展计划
答：公司积极采取多种手段控制对等关税对美出口业务的影响首先,公司积极与客户沟通调整终端售价等方式共同承担税负;其次,公司通过锁定原料价格、立即采购入库减少关税影响。再者,与原料供应商进行议价以减少成本上涨,积极寻源其他原产地的物料进行替换。最后,加强生产与管理环节的降本增效,通过费用管理、流程优化等方式提升人效与产能利用率,进一步对冲外部税费压力。公司今年在美洲市场的拓展计划主要如下1.全力攻坚软糖业务规模化,加大软糖业务开拓力度,挖掘现有大客户的软糖需求,并为2026年储备销售商机;2.采取更加韧性的商业和运营措施,克服关税波动的影响,推动出口业务增长;3.聚焦拉美市场,突破巴西等国新客户,扩大销售业务版图;4.继续加强团队建设,在所有销售地区配备业务开发和客户运营团队。此外,对等关税给BF核心业务的发展带来重大机遇,部分客户已开始考虑将部分产品转移到公司美国当地工厂生产的可行性,目前正在积极推进之中。目前公司美国出口剂型为软糖和软胶囊,与美国工厂的承接能力相匹配,基于目前美国工厂的产能情况,预计可以承接公司原出口美国大多数的订单体量,后续我们也将视公司美国工厂的订单增长情况考虑产能提升计划的可能性。

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