ST智云（300097）2025年三季报简析：净利润同比下降974.88%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期ST智云（300097）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.32亿元，同比下降63.07%，归母净利润-1.12亿元，同比下降974.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4292.63万元，同比下降61.94%，第三季度归母净利润-599.89万元，同比下降338.23%。本报告期ST智云三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.38%，同比减62.02%，净利率-84.52%，同比减2469.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计4528.7万元，三费占营收比34.29%，同比增102.96%，每股净资产1.32元，同比减40.49%，每股经营性现金流0.03元，同比减83.88%，每股收益-0.39元，同比减975.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-49.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.17%）

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