同为股份（002835）2025年三季报简析：净利润同比下降20.2%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期同为股份（002835）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.83亿元，同比下降7.22%，归母净利润1.17亿元，同比下降20.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.69亿元，同比下降9.21%，第三季度归母净利润3407.49万元，同比下降41.26%。本报告期同为股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达130.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.37%，同比增3.04%，净利率14.98%，同比减13.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计8173.42万元，三费占营收比10.44%，同比增16.2%，每股净资产5.61元，同比增8.67%，每股经营性现金流0.41元，同比减52.18%，每股收益0.54元，同比减19.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.22%，资本回报率强。去年的净利率为17.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达130.68%）

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