北京科锐（002350）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期北京科锐（002350）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.38亿元，同比上升14.16%，归母净利润2898.98万元，同比上升1417.63%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.0亿元，同比上升0.49%，第三季度归母净利润1199.84万元，同比下降12.77%。本报告期北京科锐应收账款上升，应收账款同比增幅达38.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.36%，同比增9.49%，净利率2.49%，同比增947.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.02亿元，三费占营收比14.07%，同比减14.44%，每股净资产3.04元，同比减2.84%，每股经营性现金流0.04元，同比增23.46%，每股收益0.06元，同比增1463.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1907.38%）

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