国城矿业（000688）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期国城矿业（000688）发布2025年三季报。根据财报显示，国城矿业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入17.18亿元，同比上升24.6%，归母净利润4.5亿元，同比上升765.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.33亿元，同比上升5.07%，第三季度归母净利润-7033.21万元，同比下降878.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.4%，同比减71.74%，净利率26.19%，同比增488.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元，三费占营收比17.24%，同比减10.01%，每股净资产2.96元，同比增13.76%，每股经营性现金流-0.28元，同比减258.74%，每股收益0.41元，同比增754.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.1%，资本回报率不强。去年的净利率为-6.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.76%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.68%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.05亿元，每股收益均值在0.54元。

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