纳微科技（688690）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期纳微科技（688690）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.71亿元，同比上升22.01%，归母净利润1.08亿元，同比上升156.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.57亿元，同比上升22.46%，第三季度归母净利润4446.19万元，同比上升1558.82%。本报告期纳微科技盈利能力上升，毛利率同比增幅1.54%，净利率同比增幅123.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.16%，同比增1.54%，净利率16.75%，同比增123.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比31.49%，同比减9.37%，每股净资产4.64元，同比增9.41%，每股经营性现金流0.13元，同比增75.26%，每股收益0.27元，同比增157.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

利润总额变动幅度为173.59%,原因:一方面公司聚焦主业深耕细作，核心业务色谱填料和层析介质产品的营收增速持续回升；另一方面，本年度公司继续深入推进费用精细化管控，持续优化资源配置，提质增效成果显著，各项成本费用得到有效控制。
归属于上市公司股东的净利润变动幅度为156.56%,原因:一方面公司聚焦主业深耕细作，核心业务色谱填料和层析介质产品的营收增速持续回升；另一方面，本年度公司继续深入推进费用精细化管控，持续优化资源配置，提质增效成果显著，各项成本费用得到有效控制。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为254.66%,原因:一方面公司聚焦主业深耕细作，核心业务色谱填料和层析介质产品的营收增速持续回升；另一方面，本年度公司继续深入推进费用精细化管控，持续优化资源配置，提质增效成果显著，各项成本费用得到有效控制。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为75.26%,原因:公司加强应收款催收力度。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。去年的净利率为10.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达401.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.45亿元，每股收益均值在0.36元。

持有纳微科技最多的基金为汇添富科创板，目前规模为16.13亿元，最新净值1.1422（10月29日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨29.75%。该基金现任基金经理为夏正安。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司接待人员与投资者就投资者关心的经营管理、产品研发、市场拓展等内容进行了交流，沟通主要内容与公告、定期报告内容一致，部分延伸探讨内容如下：
答：近几年，国内血液制品客户越来越重视创新工艺研究和关键物料的国产替代，公司已将血液制品列入公司色谱填料核心业务“3+2”的重点应用方向之一，持续开发新产品和应用工艺，积极对接客户需求，已有不同阶段的研发项目导入。
2、新一代软胶 Titan 的销售推广情况如何？
公司第三代 Protein 软胶产品 NMab Titan 于 2024 年 3 月正式推向市场，经过一年多的市场推广，已在超过 50 家客户项目中验证和使用，特别是已实现导入药企临床三期研究项目，订单收入有望稳步提升。
3、公司耐有机溶剂膜新业务进展如何？
公司在膜材料部门的基础上整合相关资源，致力于高端耐有机溶剂分离膜及集成系统的持续创新研发，推动在生物制药和精细化工行业的前沿应用，解决高附加值物料的绿色高效浓缩、产品精制、有机溶剂的纯化和收。目前已有甲醇纯化和多肽药物浓缩的应用案例，具有超强耐受性、处理效率高、智能化集成、三废趋零化及投入报快等优点。

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