科汇股份（688681）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科汇股份（688681）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.51亿元，同比上升24.95%，归母净利润3533.43万元，同比上升128.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.42亿元，同比上升28.36%，第三季度归母净利润1919.94万元，同比上升101.63%。本报告期科汇股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达772.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.83%，同比增5.77%，净利率10.1%，同比增85.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计7867.65万元，三费占营收比22.44%，同比减14.44%，每股净资产5.77元，同比增7.01%，每股经营性现金流0.05元，同比增254.9%，每股收益0.34元，同比增126.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.16%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达772.41%）

持有科汇股份最多的基金为汇安多策略混合A，目前规模为0.84亿元，最新净值1.5742（10月29日），较上一交易日下跌0.88%，近一年上涨42.94%。该基金现任基金经理为柳预才。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司目前回购进展如何？预计什么时候回购完成？
答：投资者您好。截至2025年8月31日，公司累计购公司股份435,405股，累计购金额611.50万元。公司本次购期限为自2025年4月29日至2026年4月28日，预计购金额不低于900万元（含）且不超过1,600万元（含），公司将在购期限内根据市场情况择机作出购决策并予以实施，敬请关注公司公告。感谢关注！

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