天地源（600665）2025年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期天地源（600665）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.77亿元，同比上升10.92%，归母净利润-2.2亿元，同比下降318.72%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.16亿元，同比下降25.0%，第三季度归母净利润-9516.43万元，同比下降173.75%。本报告期天地源三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达52.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.52%，同比减3.54%，净利率-5.82%，同比减225.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.82亿元，三费占营收比16.76%，同比增52.44%，每股净资产3.07元，同比减33.53%，每股经营性现金流0.83元，同比增227.06%，每股收益-0.25元，同比减318.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-9.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.8%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.19%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.19%）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达169.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-10.04亿元，每股收益均值在-1.16元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期，北上深房地产出台优化政策，对公司有何影响？
答：尊敬的投资者，您好。公司关注到近期一线城市房地产政策优化的新动向。随着中央及地方政府持续不断优化房地产政策，房地产市场信心将逐步修复，行业基本面将得到稳步改善。目前，公司未在北上深开发项目，相关政策对公司现有项目影响较小。同时，我们密切关注有项目进驻城市的相关积极政策。感谢您的关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。