【机构调研记录】招商基金调研华大智造、药康生物等13只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，招商基金近期对13家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华大智造 （招商基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
个股亮点：公司发布有“PrimeGen”的干湿协同多智能体系统。

2）药康生物 （招商基金参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议、腾讯会议）
调研纪要：国内科研需求稳定，药企临床前投入恢复，工业客户收入向好；海外北美市场收入提速，未来仍将维持良好增速。国内产能满产，实际可达30万笼，美国产能爬坡中，欧洲产能正在规划。类器官和器官芯片未冲击模式动物需求。商品化小鼠竞争格局稳定，价格体系良好。纽迈生物2025为商业化元年，已获千万级收入。毛利率改善因产能提升与降本增效。灵康生物自Q2供应实验猪，预计2026年贡献利润。公司与益诺思合作推进Hras品系验证，预计明年底完成数据提交。

3）伟思医疗 （招商基金参与公司业绩说明会&现场结合通讯会议）
个股亮点：公司的下肢外骨骼装置进入医保目录；公司电刺激类产品，主要包括 MyOnyx 生物刺激反馈仪、瑞翼生物刺激反馈仪等，主要应用于妇产相关科室（如妇产科、儿保科、盆底/产后康复中心、月子会所等）

4）道通科技 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司综合毛利率稳居55%以上，受益于新品上市、AI赋能和降本增效。AI及软件业务快速增长，得益于高端产品推出带动软件年费单价上升。为深化国际化布局，公司拟开展H股上市，具体细节尚未确定。面对中美贸易摩擦，公司通过越南工厂发货、部分产品豁免关税，并自5月起调整价格覆盖成本，墨西哥工厂预计11月试产，协同北卡工厂构建北美产供销闭环。

5）雷迪克 （招商基金参与公司电话会议/网络会议）
调研纪要：截至2025年第三季度末，公司营收达80,543.94万元，同比增长56.52%；净利润13,765.78万元，同比增长48.02%。第三季度单季营收30,897.29万元，同比增长60.68%。车用丝杠产品已进入客户送样测试阶段，生产线正安装调试。人形机器人核心部件具备自主研发能力，相关设备自2025年9月起陆续到厂并调试。公司已在摩洛哥丹吉尔科技城签署备忘录，锁定约20,000平方米工业用地，推进全球布局。未来将聚焦减费增效、提升集成配套能力及加大投入力度，持续推进产能建设。

6）杰瑞股份 （招商基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研参观）
调研纪要：公司坚定执行国际化战略，海外业务收入占比不断提升。业务遍布70多个国家和地区，通过工程订单拉动高端装备需求，提升品牌影响力。天然气作为清洁能源战略地位凸显，开发与发电需求增长带来市场机遇。公司通过提前储备部件、扩产、建园、招才等措施保障订单交付。具备全产业链一体化解决方案及“工艺设计+装备制造+工程实施”协同优势，拥有国际认证和高效服务体系。新建天然气工业园提升交付能力。发电业务已设立子公司，拥有自主移动式燃气轮机设备，海外销售与服务落地，新订单陆续交付。

7）信德新材 （招商基金参与公司电话会议&券商策略会）
调研纪要：2025年前三季度公司营收8.42亿元，同比增长48.94%；归母净利润0.31亿元，同比增长246.20%。三季度归母净利润0.21亿元，同比增405.28%，环比增723.91%。盈利改善主因负极包覆材料销量提升、产品结构优化及副产品销售旺季带来毛利贡献。中高端产品占比提升带动单价上涨，产能达7万吨/年，技改后进一步释放。公司推进快充/超充材料、沥青基碳纤维及硅碳材料研发，碳纤维已在光伏、光纤、半导体领域验证，主产品满产满销，副产品有部分库存。

8）瑞迈特 （招商基金参与公司业绩说明会(电话形式)）
调研纪要：第三季度境外业务收入2.05亿元，同比增长40.41%，美国市场贡献突出，收入同比增长63.46%。家用呼吸机业务收入1.72亿元，耗材业务收入0.84亿元，均实现两位数增长。2025年前三季度毛利率52.37%，同比提升1.17%。无噪音棉呼吸机自7月批量进入美国市场，动销逐月提升。欧洲市场份额8.9%，排名第三，云平台已接入千余家代理商。国内启动经销转直销，便携式制氧机和院端小无创呼吸机完成注册。加拿大市场已获注册证，年增量空间约15万台。已投资德达兴，推进产业链布局。核心零部件基本实现国产化替代，供应链安全可控。

9）焦点科技 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年第三季度，公司营业收入4.87亿元，同比增长17.01%；归母净利润1.22亿元，同比下降1.98%，主要因股权激励产生3302.40万元股份支付费用。年初至三季度末，营收14.03亿元，同比增长16.29%；归母净利润4.16亿元，同比增长16.38%。截至9月30日，中国制造网收费会员达29,214位，同比增长2,546位；累计购买I麦可会员15,687位。公司于2025年10月推出Sourcing AI 2.0，覆盖采购全流程，构建“AI麦可+ Sourcing AI 2.0”智能协同生态，提升买卖双方效率与平台粘性，并将持续优化功能与多语言支持。2025年10月28日

10）崧盛股份 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司2025年第三季度毛利率改善得益于智能制造和降本增效。子公司崧盛机器人传动从事谐波减速器、智能关节模组研发，应用于机器人等领域。植物照明2025年市场规模预计13.66亿美元，年增3.9%，2029年有望达20.56亿美元。公司植物照明驱动电源业务通过海外布局对冲关税影响，整体可控。储能核心部件2025年上半年毛利率24.84%，未来有提升空间。美国关税对LED驱动电源造成冲击但已缓和，储能业务受影响较小。未来增长点包括LED在户外、工业等领域的替换需求及储能业务的海外拓展。崧盛转债暂不提前赎回，后续是否赎回将视情况决策。

11）罗莱生活 （招商基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.85亿元,同比提升5.75%,实现归母净利润3.4亿元,比上年同期提升30.03%；第三季度业绩增速加快。公司继续秉承稳定持续的分红政策，回报投资者。毛利率提升主要系线上渠道增长及爆品战略推动。经营性现金流大幅改善，得益于库存管理优化和采购支出减少。美国莱克星顿业务三季度收入持平，净利润显著减亏，未来将密切关注房地产景气度、关税及利率政策变化。

12）鼎龙股份 （招商基金参与公司特定对象调研&第三季度投资者交流电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入26.98亿元，同比增长11.23%；归母净利润5.19亿元，同比增长38.02%。半导体板块收入15.34亿元，同比增长41.27%，占比达57%。CMP抛光垫收入7.95亿元，同比增长52%；抛光液、清洗液收入2.03亿元，同比增长45%；显示材料收入4.13亿元，同比增长47%。高端光刻胶项目超10款产品进入测试，潜江二期产线将试运行。先进封装材料部分型号已批量供货。耗材业务收入11.53亿元，同比下降13%。公司力争实现明年10亿元净利润目标。

13）天山铝业 （招商基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司未来五年聚焦深化产业链一体化、绿色低碳转型和矿产资源优化。印尼氧化铝项目一期100万吨，正推进前期工作。深加工板块减亏见效，石河子已盈利，江阴力争盈亏平衡。资产负债率由53%降至48%，目标降至40%以下，财务费用有望下降。煤炭通过长协采购保障供应稳定，利用率高。三季度营收下降因收入确认时点差异，非需求下滑。140万吨电解铝能效提升项目力争11月底首批通电，明年二季度达产。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9308.8亿元，排名12/210；资产管理规模(非货币公募基金)5644.22亿元，排名10/210；管理公募基金数628只，排名10/210；旗下公募基金经理93人，排名9/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商科技创新混合A，最新单位净值为1.95，近一年增长67.83%。旗下最新募集公募基金产品为招商中证A50ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月13日至2025年10月31日。

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