泰福泵业（300992）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰福泵业（300992）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.35亿元，同比上升23.36%，归母净利润1685.18万元，同比下降13.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.1亿元，同比上升59.55%，第三季度归母净利润-648.23万元，同比上升30.53%。本报告期泰福泵业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2064.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.36%，同比减33.13%，净利率2.56%，同比减32.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计5051.14万元，三费占营收比7.95%，同比减43.32%，每股净资产9.07元，同比增11.96%，每股经营性现金流1.71元，同比增2388.06%，每股收益0.18元，同比减15.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为1.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2064.56%）

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