方直科技（300235）2025年三季报简析：净利润同比下降62.41%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期方直科技（300235）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5319.03万元，同比下降27.85%，归母净利润704.09万元，同比下降62.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2262.11万元，同比下降27.61%，第三季度归母净利润403.33万元，同比下降54.76%。本报告期方直科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达150.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率83.15%，同比增1.15%，净利率13.21%，同比减48.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计2314.85万元，三费占营收比43.52%，同比增15.86%，每股净资产2.77元，同比减1.16%，每股经营性现金流-0.01元，同比减104.46%，每股收益0.03元，同比减57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.87%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为18.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.69%）

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