西陇科学（002584）2025年三季报简析：净利润同比下降196.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西陇科学（002584）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入53.24亿元，同比下降11.13%，归母净利润-6182.92万元，同比下降196.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.56亿元，同比下降4.05%，第三季度归母净利润1348.81万元，同比下降37.2%。本报告期西陇科学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2367.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.52%，同比增10.32%，净利率-1.14%，同比减205.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比4.36%，同比增15.36%，每股净资产3.83元，同比减3.45%，每股经营性现金流0.25元，同比增401.7%，每股收益-0.11元，同比减196.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.06%，资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.61%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.7%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2367.75%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在半导体新材料产业有什么样的战略布局？
答：你好，公司具备有湿电子化学品复配车间、剥离液产线、蚀刻液产线、超净高纯试剂及半导体材料车间，配备有 PTFE过滤系统和洁净分装区间，可开展化学品定制化服务。

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