东方雨虹（002271）2025年三季报简析：净利润同比下降36.61%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方雨虹（002271）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入206.01亿元，同比下降5.06%，归母净利润8.1亿元，同比下降36.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入70.32亿元，同比上升8.51%，第三季度归母净利润2.45亿元，同比下降26.58%。本报告期东方雨虹公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达8029.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.19%，同比减13.51%，净利率3.82%，同比减34.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.78亿元，三费占营收比14.94%，同比减10.18%，每股净资产8.72元，同比减18.84%，每股经营性现金流0.17元，同比增186.25%，每股收益0.34元，同比减34.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.44%，资本回报率不强。去年的净利率为0.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.18%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.32%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达8029.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.03亿元，每股收益均值在0.55元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.16亿元，已累计从业5年177天。

持有东方雨虹最多的基金为富国研究精选灵活配置混合A，目前规模为5.38亿元，最新净值2.932（10月28日），较上一交易日下跌1.68%，近一年上涨11.77%。该基金现任基金经理为刘莉莉。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司后续产品价格及毛利率情况？
答：2025年上半年，公司市场份额持续提升，防水卷材、砂粉等产品销量同比实现了增长。前期，公司民建集团、工建集团已陆续发步调价函，7月以来已开始落地，相关调价举措对后续价格水平及毛利率的影响预计会逐步体现。

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