力合科创（002243）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期力合科创（002243）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.65亿元，同比上升4.46%，归母净利润1.18亿元，同比下降13.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.71亿元，同比上升4.56%，第三季度归母净利润-67.34万元，同比下降101.24%。本报告期力合科创公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达415.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.82%，同比增13.58%，净利率4.28%，同比减14.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.34亿元，三费占营收比20.08%，同比减5.7%，每股净资产6.0元，同比增1.32%，每股经营性现金流-0.05元，同比增80.75%，每股收益0.1元，同比减13.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.28%，资本回报率不强。去年的净利率为7.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-20.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.1%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达415.51%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达196.35%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何推动科技成果转化，具体通过哪些方式实现？
答：公司科技成果转化以产业实际应用为导向，系统推动科技成果转化。一方面深入挖掘并研判产业端的具体需求；另一方面广泛了解科研创新团队的科技成果及其成熟度情况，对产业端和创新端信息进行精准的供需对接,并对成果转化项目提供场地、资金、市场、培训、咨询、创赛等一站式孵化服务，通过培训科技企业团队使其快速成长、与大型企业合作满足其转型升级发展需要、与区域政府合作形成多地发展的科创生态环境、举办大型科技赛事挖掘优质科技成果和创新企业资源等方式，为创新团队及企业提供全生命周期支持，助力高校、科研院所及科技工作者的成果实现产业应用。2、公司专注投早投小投硬,这种模式下公司如何保证投资孵化的成功率？
公司的核心优势是具备优质科技创新资源的聚集挖掘、孵化能力。首先，公司拥有非常丰富的科技成果来源，能够在同领域内找到更优质的创新技术进行科技成果转化；其次，公司与科技企业创始团队能够互相认同，不仅提供资金支持，而且通过长期体系化赋能，包括资源对接、融资支持、大客户拓展、商业计划辅导商业谈判等,全面降低科技企业的创业风险，提高科技企业的创业成功率。
3、上半年公司新增了哪些重点投资项目？主要是哪些行业和领域的？
上半年公司继续聚焦新一代信息技术、先进制造新能源新材料、生物医疗等“硬科技”产业，已完成11 个投资项目的交割，包括中科第五纪、生境科技、乐谱兰斯等企业，涵盖具身物理底座通用大脑、智能技术驱动家装设计、智能技术驱动工业零部件设计等领域。
4、上半年公司与高校、科研院所的产学研合作有新进展吗？
上半年，公司持续与清华大学深圳国际研究生院香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨工业大学（深圳）、北京理工大学和西安交通大学等合作方保持紧密互动，拓宽高质量项目来源；并转化了来自北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学等高校院所的科技成果，挖掘智能探测与控制微系统、智能技术驱动零部件制造、低温等离子体装置等早期优质项目。
5、国务院近日印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出推动人工智能与经济社会各领域深度融合。请问公司在人工智能相关领域是否有布局？
公司在相关领域投资孵化了零次方机器人、乐谱兰斯、中科第五纪等企业，涵盖具身智能机器人、智能技术驱动工业零部件设计、具身物理底座通用大脑等领域。

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