欢瑞世纪（000892）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期欢瑞世纪（000892）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.42亿元，同比上升123.3%，归母净利润-3503.17万元，同比上升35.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.44亿元，同比上升216.9%，第三季度归母净利润-2863.79万元，同比上升59.08%。本报告期欢瑞世纪三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率66.93%，同比减5.0%，净利率-10.22%，同比增71.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比76.53%，同比增38.19%，每股净资产0.86元，同比减20.83%，每股经营性现金流-0.15元，同比减117.56%，每股收益-0.04元，同比增35.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-63.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.91%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-34.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达178.96%）

持有欢瑞世纪最多的基金为博时天颐债券A，目前规模为3.49亿元，最新净值1.761（10月28日），较上一交易日下跌0.29%，近一年上涨23.18%。该基金现任基金经理为李重阳 罗霄。

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