盟升电子（688311）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期盟升电子（688311）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.48亿元，同比上升185.29%，归母净利润-4754.54万元，同比上升62.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.28亿元，同比上升1727.32%，第三季度归母净利润-1041.25万元，同比上升87.69%。本报告期盟升电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达400.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.64%，同比减23.73%，净利率-19.09%，同比增87.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计8446.16万元，三费占营收比34.03%，同比减68.84%，每股净资产9.42元，同比减2.29%，每股经营性现金流0.94元，同比增199.34%，每股收益-0.28元，同比增65.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-197.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.5%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-12.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-58.53%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达293.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8163.0万元，每股收益均值在0.48元。

持有盟升电子最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为9.05亿元，最新净值1.6828（10月27日），较上一交易日上涨3.06%，近一年上涨33.23%。该基金现任基金经理为宋海岸。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司今年在创新方面有什么目标和方向？
答：公司将聚焦行业前沿，拓宽产品应用领域，继续围绕卫星应用技术领域，充分发挥公司在通信、导航、数据链、雷达等领域的技术优势，开拓低空经济、应急通信、天基互联、智慧交通、智慧电网、民用防御等领域的应用。

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