安博通（688168）2025年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期安博通（688168）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.0亿元，同比上升68.17%，归母净利润-1.3亿元，同比下降59.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7162.05万元，同比下降32.49%，第三季度归母净利润-2132.58万元，同比下降5.44%。本报告期安博通三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达85.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率83.24%，同比增37.14%，净利率-28.96%，同比增1.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.65亿元，三费占营收比92.96%，同比增85.32%，每股净资产12.93元，同比减13.76%，每股经营性现金流-2.75元，同比增4.79%，每股收益-1.69元，同比减57.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.92%，投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为-16.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.5%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在400.0万元，每股收益均值在0.05元。

持有安博通最多的基金为广发改革混合，目前规模为2.33亿元，最新净值1.115（10月27日），较上一交易日上涨0.9%，近一年上涨23.48%。该基金现任基金经理为陈少平。

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