爱婴室（603214）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期爱婴室（603214）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.25亿元，同比上升10.42%，归母净利润5233.48万元，同比上升9.28%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.91亿元，同比上升15.06%，第三季度归母净利润559.66万元，同比上升2.44%。本报告期爱婴室公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达94.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.46%，同比减2.33%，净利率2.35%，同比增10.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.21亿元，三费占营收比22.77%，同比减6.4%，每股净资产8.3元，同比增4.84%，每股经营性现金流1.54元，同比增2.29%，每股收益0.38元，同比增9.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.87%，资本回报率一般。去年的净利率为3.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.54%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.34亿元，每股收益均值在0.97元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：中国新生儿出生率持续走低，公司如何应对行业整体需求萎缩的风险？
答：尊敬的投资者，您好！国家陆续出台了一系列生育支持政策，有望逐步提振生育意愿，为母婴行业带来长期发展机遇。
公司坚持以高质量发展为核心，通过以下策略积极应对行业变化、强化自身抗风险能力与发展韧性
一、区域扩张与店型优化
公司聚焦华东、华南、华中三大核心区域，持续优化门店模型，通过标准化、模块化的新店型实现更短盈亏平衡周期。使公司能够快速进入更多优质商圈与购物中心，加快区域渗透与门店网络扩张，在提升品牌覆盖的同时严控租金成本、强化单店盈利。
二、商品精细化与效率提升
公司持续优化商品结构，淘汰低效品类，聚焦高周转、高性价比的核心单品，通过规模化销售提升供应链效率、降低边际成本，同时，依托数字化与I技术提升经营管理效率，实现了坪效的快速提升和库存的高速周转。
三、自有品牌深度开发与供应链缩短
依托母婴终端渠道对消费者需求的精准洞察，公司能够自主开发高度契合用户需求的泛母婴商品，涵盖家庭场景多品类布局。通过缩短供应链、减少中间环节，不仅能有效提升整体毛利率，更能成为吸引客户到店的关键商品。
四、跨界业态创新与体验升级
公司与万代南梦宫合作，打造沉浸式线下消费场景，突破传统母婴零售边界，吸引多元客群、挖掘增量市场，构建长期增长动能。
2025上半年，公司实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%，实现净利润4673.82万元，同比增长10.17%，扣非净利润3696.64万元，同比增长20.65%。未来，公司将继续紧跟政策导向与市场变化，持续拓展新市场、探索新模式、研发新产品，以更丰富的高品质产品和更高效的运营服务更多母婴家庭，稳健应对行业结构性变化。感谢您的关注！

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