国电电力（600795）2025年三季报简析：净利润同比下降26.27%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国电电力（600795）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1252.05亿元，同比下降6.47%，归母净利润67.77亿元，同比下降26.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入475.51亿元，同比下降1.01%，第三季度归母净利润30.9亿元，同比上升24.87%。本报告期国电电力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达269.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.75%，同比增13.32%，净利率9.77%，同比减9.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计56.97亿元，三费占营收比4.55%，同比减5.91%，每股净资产3.43元，同比增6.64%，每股经营性现金流2.4元，同比增15.47%，每股收益0.38元，同比减26.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.77%，资本回报率一般。去年的净利率为9.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.86%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.37%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达269.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在71.78亿元，每股收益均值在0.4元。

持有国电电力最多的基金为广发中证全指电力公用事业ETF，目前规模为36.27亿元，最新净值1.0647（10月28日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨6.51%。该基金现任基金经理为陆志明。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。