爱克股份（300889）：2025年三季报营收显著增长但盈利仍承压，现金流与财务结构风险需关注

近期爱克股份（300889）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

爱克股份（300889）2025年前三季度实现营业总收入8.22亿元，同比增长29.56%；归母净利润为-3108.34万元，同比上升56.04%；扣非净利润为-3360.12万元，同比上升54.81%。尽管亏损幅度收窄，但仍处于净亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.9亿元，同比增长14.17%；归母净利润为-1904.97万元，同比下降32.05%；扣非净利润为-1977.65万元，同比下降30.22%。第三季度盈利能力进一步下滑，亏损同比扩大。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为19.41%，同比下降8.22个百分点；净利率为-3.61%，同比提升68.93个百分点。三费合计为1.44亿元，占营收比重为17.50%，较上年同期下降28.78个百分点，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为7.62亿元，较上年同期增长3.68%，占最新年报营业总收入的比例达84.41%，表明回款压力较大。货币资金为3.1亿元，同比下降15.67%；有息负债为3.31亿元，同比增长26.63%，债务负担有所上升。

每股净资产为6.65元，同比下降32.20%；每股收益为-0.14元，同比上升56.03%；每股经营性现金流为-0.09元，同比改善36.59%。

风险提示

财报分析工具指出，公司货币资金/流动负债比例为38.96%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.32%，短期偿债能力偏弱。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，叠加财务费用压力，建议持续关注公司现金流及财务费用变动情况。

此外，公司上市以来共披露4份年报，曾出现1次亏损年度，历史财报整体表现一般。2024年ROIC为-5.65%，投资回报极差，虽中位数ROIC为8.06%，但波动较大，需警惕业绩稳定性风险。

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