天迈科技（300807）2025年三季报财务分析：营收显著增长，亏损收窄但现金流与负债压力仍需关注

近期天迈科技（300807）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

天迈科技（300807）2025年前三季度实现营业总收入8768.63万元，同比增长57.08%；归母净利润为-1535.07万元，同比上升70.97%；扣非净利润为-1961.25万元，同比上升63.44%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2130.5万元，同比增长9.22%；归母净利润为-1107.95万元，同比上升43.09%；扣非净利润为-1175.45万元，同比上升39.94%。第三季度业绩延续了同比改善趋势，但盈利压力依然存在。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为43.24%，同比增幅达19.01%；净利率为-17.99%，同比增幅为81.14%。虽然净利率仍为负值，但降幅大幅收窄，反映成本控制和运营效率有所优化。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为3411.2万元，三费占营收比例为38.9%，较上年同期下降48.93个百分点，显示出公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6897.44万元，较上年同期增长32.61%；应收账款为1.38亿元，同比下降26.52%，表明回款情况有所改善。有息负债为6697.16万元，同比增长4.04%，基本保持稳定。

每股经营性现金流为0.12元，同比大增144.69%，由负转正，显示经营性现金流入能力增强。然而，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，且货币资金/流动负债为92.48%，接近警戒线，短期偿债能力仍面临一定压力。

股东权益与估值指标

每股净资产为6.91元，同比下降4.48%；每股收益为-0.23元，同比上升70.51%。整体股东权益略有下滑，但亏损程度显著减轻。

综合评价

从业务层面看，公司产品或服务的附加值仍有待提高，去年净利率为-36.96%，历史ROIC中位数为15.12%，但2024年ROIC降至-10.09%，波动较大。上市以来共披露5份年报，出现亏损年份达4次，反映出盈利持续性较弱。

综合财报体检建议，需重点关注公司的现金流状况及财务费用负担，尤其是在经营性现金流长期为负的背景下，未来资金链稳定性值得关注。

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