三六五网（300295）：2025年三季报亏损收窄，盈利能力仍承压但现金流与负债结构改善

近期三六五网（300295）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

三六五网（300295）发布的2025年三季报显示，公司营业收入下滑但亏损幅度有所收窄。报告期内，公司营业总收入为7267.09万元，同比下降25.28%；归母净利润为-663.36万元，同比上升21.53%；扣非净利润为-1294.99万元，同比上升1.15%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入2950.24万元，同比上升30.69%；归母净利润达159.29万元，同比上升110.41%；扣非净利润为94.05万元，同比上升105.39%，显示出短期盈利状况明显改善。

盈利能力分析

尽管亏损收窄，公司整体盈利能力依然偏弱。2025年前三季度毛利率为80.13%，同比提升12.31个百分点，显示产品或服务的成本控制能力增强。然而，净利率为-9.13%，同比减少17.28个百分点，表明在扣除各项费用和非经常性损益后，企业仍处于亏损状态。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4712.85万元，三费占营收比达64.85%，同比上升10.99个百分点，反映出运营成本压力较大，对利润形成显著挤压。

资产与偿债能力

公司在资产结构方面保持稳健。截至报告期末，货币资金为3.93亿元，较上年同期的2.94亿元增长33.89%；有息负债为35.47万元，较去年同期的46.51万元下降23.75%，显示债务负担进一步减轻，偿债能力较强。

应收账款为1364.88万元，较上年同期的1497.31万元下降8.84%，回款情况略有改善。

股东权益与现金流

每股净资产为5.94元，同比下降6.20%；每股收益为-0.03元，同比提升25.00%。每股经营性现金流为0.44元，较上年同期的2.99元大幅下降85.24%，说明经营活动产生的现金流入显著减少，主营业务造血能力减弱。

综合评价

从业务长期表现看，公司近10年中位数ROIC为5.47%，投资回报整体较弱，2024年ROIC曾低至-7.36%，反映资本运用效率不佳。历史上12份年报中有2次出现亏损，商业模式稳定性有待加强。

虽然当前净利率仍为负值且三费占比较高，但第三季度多项指标同比转好，尤其是净利润由亏转盈，显示出一定的经营回暖迹象。结合健康的现金储备和较低的有息负债水平，公司短期财务风险可控，但持续盈利能力仍是未来关注重点。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。