乐普医疗（300003）2025年三季报财务分析：盈利显著提升但需关注应收账款与债务压力

近期乐普医疗（300003）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

乐普医疗（300003）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现向好。报告期内，营业总收入达49.39亿元，同比增长3.2%；归母净利润为9.82亿元，同比增长22.35%；扣非净利润为9.41亿元，同比增长28.18%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入15.69亿元，同比增长11.97%；归母净利润达2.91亿元，同比增长176.18%；扣非净利润为2.79亿元，同比增长220.63%，显示出盈利能力在加速改善。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报毛利率为64.21%，较去年同期上升2.24个百分点；净利率为20.17%，同比提升23.2个百分点。每股收益为0.53元，同比增长22.77%；每股经营性现金流为0.54元，同比增长139.37%，表明企业盈利质量有所提高。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为13.84亿元，三费占营收比例为28.01%，同比下降9.7个百分点，反映出公司在成本管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为36.44亿元，同比增长9.06%；应收账款为20.96亿元，同比增长10.39%；有息负债为55.93亿元，较上年同期的55.18亿元略有上升，增幅为1.35%。财报体检提示需关注债务结构与流动性风险，当前有息资产负债率为21.84%，货币资金/流动负债为91.43%，接近警戒水平。

风险提示

尽管业绩增长强劲，但仍存在潜在风险点：- 应收账款高达20.96亿元，应收账款/利润比例达到848.84%，回款周期可能影响现金流安全；- 有息负债规模较大，需持续关注偿债能力与融资成本变化；- 公司去年ROIC为1.17%，处于历史低位，虽近年中位数ROIC为12.12%，但投资回报稳定性有待观察。

结论

总体来看，乐普医疗2025年前三季度营收稳健增长，净利润大幅上升，费用控制有效，经营性现金流明显改善。然而，较高的应收账款占比、相对紧张的货币资金覆盖能力以及偏低的资本回报率仍需引起重视，未来应重点关注其资产质量和债务结构演变。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。