石英股份（603688）三季报业绩显著下滑，盈利能力与现金流承压

近期石英股份（603688）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

石英股份（603688）2025年三季报显示，公司整体财务表现疲软，多项关键指标同比出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为7.53亿元，同比下降24.46%；归母净利润为1.35亿元，同比下降56.81%；扣非净利润为7565.72万元，同比下降73.9%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.38亿元，同比下降8.43%；归母净利润为2831.32万元，同比下降49.48%；扣非净利润为1437.15万元，同比下降60.36%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著减弱。2025年三季报毛利率为35.39%，同比减少29.68个百分点；净利率为17.53%，同比减少44.06个百分点。同时，每股收益为0.25元，同比下降56.9%。尽管产品仍具备一定附加值（基于历史净利率水平），但当前盈利水平已大幅回落。

费用与运营效率

期间费用压力上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达10.88%，较上年同期增长36.3%。三费总额为8195.81万元，费用控制面临挑战，对利润形成进一步挤压。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为3.1亿元，较去年同期的10.1亿元大幅下降69.29%；应收账款为2.3亿元，同比下降20.92%。每股经营性现金流为-0.09元，同比减少106.62%，反映出主营业务现金回笼能力明显恶化。

投资回报与偿债能力

公司去年ROIC为4.66%，处于近年较低水平，历史中位数ROIC为9.73%，表明资本回报能力有所退化。不过，现金资产状况保持健康，未显示有息负债，短期偿债风险较低。

总结

总体来看，石英股份在2025年前三季度面临营收下滑、利润大幅缩水、费用占比攀升及经营性现金流转负等多重压力，盈利能力与运营质量均出现明显回落，需关注后续行业周期变化及内部成本管控成效。

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