音飞储存（603066）：2025年三季报营收与利润双降，应收账款高企与现金流承压凸显经营风险

近期音飞储存（603066）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

音飞储存（603066）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为6.88亿元，同比下降23.74%；归母净利润为6240.6万元，同比下降41.19%；扣非净利润为5504.12万元，同比下降44.59%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.45亿元，同比下降37.52%；归母净利润仅为5.89万元，同比下降99.79%；扣非净利润为-159.83万元，同比下降106.09%，已陷入亏损状态。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为22.9%，同比下降3.69个百分点；净利率为9.08%，同比下降22.88个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为7336.9万元，三费占营收比例上升至10.67%，同比增长38.47%，显示期间费用压力显著增加。

资产质量与现金流状况

应收账款规模持续攀升，达到6.78亿元，较上年同期增长10.63%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1347.77%，反映出回款周期延长或存在坏账风险。

尽管货币资金增至2.65亿元，同比增长51.37%，但财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为39.96%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.79%，表明短期偿债能力偏弱，现金流状况需重点关注。

投资回报与业务模式

据证券之星价投圈分析，公司上年度ROIC为3.43%，处于较低水平，远低于上市以来的中位数9.95%。净利率为3.49%，说明产品附加值有限。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，但当前盈利下滑背景下，该模式可持续性面临考验。

综上所述，音飞储存在2025年前三季度面临营收下滑、利润大幅萎缩、费用上升、应收账款高企及现金流紧张等多重挑战，整体财务表现不佳，未来经营改善压力较大。

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