海科新源（301292）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海科新源（301292）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.53亿元，同比上升43.17%，归母净利润-1.28亿元，同比上升40.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.37亿元，同比上升80.43%，第三季度归母净利润-8519.14万元，同比上升17.43%。本报告期海科新源盈利能力上升，毛利率同比增幅2583.89%，净利率同比增幅57.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率2.24%，同比增2583.89%，净利率-4.09%，同比增57.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比2.95%，同比减53.71%，每股净资产12.15元，同比减6.69%，每股经营性现金流-2.0元，同比减2771.43%，每股收益-0.57元，同比增40.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.92%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.77%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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