中海达（300177）2025年三季报简析：净利润同比下降78.4%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中海达（300177）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.83亿元，同比下降7.48%，归母净利润-4597.7万元，同比下降78.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.9亿元，同比下降38.86%，第三季度归母净利润-2228.85万元，同比下降300.76%。本报告期中海达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达66.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率36.37%，同比减13.02%，净利率-8.35%，同比减46.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比41.19%，同比增3.4%，每股净资产2.03元，同比减8.77%，每股经营性现金流-0.17元，同比减207.78%，每股收益-0.06元，同比减78.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-24.79%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.02%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达101.05%）

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