蒙娜丽莎（002918）2025年三季报简析：净利润同比下降42.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蒙娜丽莎（002918）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.77亿元，同比下降16.66%，归母净利润8050.42万元，同比下降42.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.62亿元，同比下降14.2%，第三季度归母净利润8617.24万元，同比上升48.79%。本报告期蒙娜丽莎公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达431.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.12%，同比减1.69%，净利率3.16%，同比减20.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.12亿元，三费占营收比17.2%，同比减1.13%，每股净资产8.02元，同比增1.39%，每股经营性现金流0.89元，同比减27.99%，每股收益0.2元，同比减41.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.29%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.07%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达431.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.3亿元，每股收益均值在0.32元。

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