世龙实业（002748）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期世龙实业（002748）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.92亿元，同比上升3.43%，归母净利润4042.67万元，同比上升72.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.74亿元，同比上升0.84%，第三季度归母净利润-21.89万元，同比下降101.19%。本报告期世龙实业盈利能力上升，毛利率同比增幅6.69%，净利率同比增幅66.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.44%，同比增6.69%，净利率2.71%，同比增66.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计9445.15万元，三费占营收比6.33%，同比减5.91%，每股净资产5.72元，同比增2.32%，每股经营性现金流0.12元，同比减70.96%，每股收益0.17元，同比增72.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.4%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-7.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.02%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达359.16%）

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