民和股份（002234）2025年三季报简析：净利润同比下降6.04%

据证券之星公开数据整理，近期民和股份（002234）发布2025年三季报。根据财报显示，民和股份净利润同比下降6.04%。截至本报告期末，公司营业总收入15.44亿元，同比下降2.02%，归母净利润-2.3亿元，同比下降6.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.58亿元，同比上升5.63%，第三季度归母净利润-1585.63万元，同比上升49.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.53%，同比减36.63%，净利率-15.13%，同比减8.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.95亿元，三费占营收比12.6%，同比减11.4%，每股净资产5.18元，同比减12.67%，每股经营性现金流0.28元，同比增1104.87%，每股收益-0.66元，同比减6.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.73%，中位投资回报极差，其中最惨年份2015年的ROIC为-15.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.78%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.05亿元，每股收益均值在0.59元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。