盾安环境（002011）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期盾安环境（002011）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入97.23亿元，同比上升4.15%，归母净利润7.69亿元，同比上升18.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.93亿元，同比上升0.11%，第三季度归母净利润2.33亿元，同比上升33.43%。本报告期盾安环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达197.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.91%，同比减0.73%，净利率7.8%，同比增12.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.29亿元，三费占营收比5.44%，同比减1.53%，每股净资产5.96元，同比增23.88%，每股经营性现金流0.69元，同比增31.5%，每股收益0.73元，同比增19.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.06%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-24.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为92.69%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.59亿元，每股收益均值在1.09元。

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